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Cathie Wood, assumidora de riscos: o investidor mais quente de Wall Street aposta em algumas ações. Os críticos dizem que ele está brincando com fogo

É um alto nível de investimento com alto risco e alto retorno. Em 2021, os fãs de Wood mudarão para os punhos.

No ano passado, a estratégia de Wood rendeu enormes dividendos aos investidores em seu principal produto Inovações da arca (ARKK) fundo de bolsa de valores. Em 2020, cresceu quase 150% e ajudou-a a se tornar uma superestrela de Wall Street – mais ou menos como Warren Buffett em investir em impulso.

Mas este ano não foi tão bom para Wood como no ano passado. As inovações do ETF caíram 2,5% no final de agosto, apesar do mercado de tecnologia em alta, e o Nasdaq cresceu mais de 18% em 2021 até agora.

Wood não estava disponível para comentar a história, mas ela dobrou em uma entrevista à CNBC em agosto. Ele não se preocupa que a estratégia de Ark de encontrar novos líderes em tecnologia termine mal, e afirma que o ataque atual não será uma repetição da implosão ponto-com épica de 2000.

“Não acho que estamos em uma bolha, e acho que muitos ursos pensam que estamos”, disse Wood à CNBC. “Não temos nada parecido no momento. Na verdade, você pode ver muitos IPOs ou SPACs indo e vindo para a Terra. Não poderíamos estar mais longe da bolha. ”

Como Wood desenvolveu sua estratégia?

Wood fala por experiência própria. Ele não é um investidor da Geração Z, ou um investidor da Geração Z, para quem a implosão tecnológica de 2000 é apenas uma história de guerra contada por comerciantes mais velhos. Wood, 65, sobreviveu à última grande falha técnica, bem como à infame Black Monday 1987.

Ela trabalhou para Jennison Associates, gerente financeira da Prudential, por 18 anos nas décadas de 1980 e 1990, depois passou vários anos na AllianceBernstein antes de sair em 2013.

Mas então a AllianceBernstein entregou sua ideia de lançar um pacote de fundos da bolsa de valores administrados ativamente. Então, ela começou por conta própria e fundou a Ark em 2014.

“Assisti a inovações revolucionárias ao longo da minha carreira – por que não ajudo meu setor?” ela disse à Forbes em uma entrevista de 2014.

Este foco em interrupções significa que Wood amarra a fortuna de seu ETF a líderes visionários, mas mercúrios.

No exemplo mais significativo, Wood continua sendo um fã irrestrito Tesla (TSLA) e CEO da Elon Musk. O fabricante de veículos elétricos é de longe o maior acionista do Ark’s Innovation ETF, respondendo por mais de 10% das ações do fundo. É também o maior item do Ark Tecnologia autônoma e robótica (ARKQ) e Internet de próxima geração (ARKW) ETFs.

Wood também está bem, já que empresas como a Tesla emitem mais ações para levantar dinheiro e financiar projetos futurísticos como veículos autônomos. Alguns investidores estão preocupados com essa estratégia porque as novas ações reduzem o valor de suas ações, mas ela acredita que é um argumento míope, especialmente dos ursos da Tesla.

“Não temos medo de nos diluir … se pensarmos que estão fazendo isso pelo motivo certo”, disse ela à CNBC. “Queríamos que eles escalassem o mais rápido possível porque pensamos que, se estivermos certos sobre a autonomia … a Tesla poderia obter a maior parte desse mercado, certamente nos Estados Unidos.”

Você não precisa ser rico para ganhar dinheiro com a corrida espacial
O grande investimento de Ark na Tesla é uma aposta de que Musk continuará a inovar além do negócio de carros elétricos, explicou Wood em uma entrevista à Bloomberg Radio em agosto. Por exemplo, ela admirava os planos de Tesla de construir um robô humanóide.

“Todos os dias, especialmente quanto mais aprendemos sobre seu conhecimento de IA e como eles realmente alimentam o cosmos … acreditamos que eles têm a vantagem”, disse ela, observando que os analistas da Ark ficaram “chocados” com a apresentação de Musk.

Crescimento a todo custo

Wood percebe que sua maneira de investir no crescimento a todo custo não é para todos.

A Tesla está atrás do mercado mais amplo este ano. Ações Teladoc (TDOC), empresa de telemedicina que é a segunda maior holding do ETF Ark Innovation e foi a grande vencedora no início da pandemia, caiu mais de 25% em 2021.
“Vimos ações de maior valor serem duramente atingidas este ano. No entanto, o crescimento dessas empresas inovadoras continuará a ser bem tratado com o tempo ”, disse Wood em um webcast apresentado pela Cboe Global Markets em março.

Wood acrescentou que acredita que os investidores também devem investir uma pequena porcentagem de seu dinheiro em bitcoin, o que é outra aposta arriscada. Ela ressaltou que os investidores devem ignorar os choques inevitáveis ​​de curto prazo que acompanham qualquer ativo. Wood acredita que é crucial manter crenças de longo prazo e investir no crescimento futuro.

“Muitas empresas atendendo investidores de curto prazo que querem lucros agora [have] investiu mais em aquisições de ações e dividendos do que em inovação, disse ela. “Isso os coloca em perigo.”

Um colega descreve a abordagem “voltar para casa” de Wood como um modelo para uma nova maneira de investir. Muitos gestores de fundos têm medo de olhar muito à frente ao julgar os méritos de uma empresa, em vez disso, focam fortemente nos relatórios de lucros trimestrais anteriores e posteriores.

“Cathie há muito tempo se concentra em Tesla. Ele olha para ela não apenas como um fabricante de automóveis. Não pode ser comparado às empresas de automóveis tradicionais ”, disse Ren Leggi, da Ark Invest, que trabalha em estreita colaboração com Wood nas decisões de investimento como gerente de carteira de clientes da empresa, à CNN Business em março.

Críticos de Wood

No entanto, um coro crescente de céticos acredita que os fundos de Wood podem falir eventualmente. Michael Burry, um dos investidores pessimistas que ficou famoso em “The Big Short”, recentemente vendeu a descoberto o ETF Ark Innovation – essencialmente apostando que cairia drasticamente.

Alguns veteranos de ações de tecnologia também estão se perguntando se Wood é apenas o sabor de investimento do mês, comparando-o a gestores de portfólio que já foram populares como Kevin Landis, da Firsthand Funds, Alberto Vilar, da Amerindo, e Garrett Van Wagoner, que dirigiu um famoso jornal do final dos anos 90 fundo de crescimento.

Muitos desses fundos de tecnologia entraram em colapso após a bolha de 2000. isto Wall Street em 2010, ele escreveu um artigo sobre Van Wagon e outros gurus da tecnologia no final da década de 1990 intitulado “Da fama, fortuna a estrelas perdidas. O destino dos maníacos de fundos técnicos após o colapso ”.

Wood está condenado a uma desgraça semelhante?

É um problema para seus rivais que Wood só faça grandes apostas em algumas ações. Por exemplo, o Ark Innovation ETF tem quase metade de seus ativos concentrados em suas 10 maiores participações. Além da Tesla, o fundo também possui participações significativas em Ano (ANO)banco de dados de moedas Ampliação (ZM) e Quadrado (SQ).
Roku é outro exemplo da ação de alto risco / alta recompensa que Wood adora.

“Nossa abordagem de investimento é semelhante à da Ark, pois nos concentramos em tecnologia. Mas o que nos torna diferentes é que evitamos a concentração ”, disse Jeremie Capron, chefe de pesquisa da ROBO Global, em março.

10 maiores participações em ROBO Global Robotics and Automation Index (ROBÔ) Os ETFs representam menos de 20% dos ativos totais do fundo e o fundo detém aproximadamente 80 cotas. Os fundos da Ark normalmente detêm apenas participações em cerca de 30 a 50 empresas.

Por enquanto, Wood ri por último.

Sim, os retornos de seu fundo podem flutuar de ano para ano – o Ark Innovation ETF caiu quase 25% em 2018 antes de se recuperar 30% em 2019 – mas tende a se estabilizar. O retorno anual médio de cinco anos para o Ark Innovation ETF até meados de 2021 foi de 48,6%, em comparação com 17,7% para o S&P 500.

Enquanto essa tendência de longo prazo continuar, os acólitos de Ark podem perdoar um ano pior de vez em quando, enquanto Wood continua a pular nas cercas.

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