Wall Street está acompanhando de perto a situação em Evergrande, destacando a quantidade extraordinária de empréstimos que empresas e famílias chinesas contraíram ao longo dos anos. No entanto, não há indicação de que os investidores acreditem que a falência de Evergrande infectará os mercados dos EUA ou a economia nacional.
Sem praga, pelo menos ainda não
Por enquanto, os investidores parecem confiantes de que as autoridades de Pequim usarão seu enorme controle sobre a economia chinesa para limitar os danos. E não há evidências de contaminação nos mercados dos EUA, pelo menos até agora.
“Não acho que o crash de Evergrande e os problemas financeiros mais amplos das empresas imobiliárias chinesas tenham eco na economia ou nos mercados dos EUA”, disse Mark Zandi, economista-chefe da Moody’s Analytics.
“Achamos que a narrativa do ‘momento Lehman chinês’ está errada”, escreveu Simon MacAdam, economista global sênior da Capital Economics na quinta-feira.
MacAdam disse que mesmo a “queda suja” de Evergrande teria “pouco impacto global além de alguma turbulência no mercado”.
David Kotok, co-fundador e diretor de investimentos da Cumberland Advisors, concorda, descartando Evergrande como “o problema de crédito nacional da China”.
“Não parece ter nenhum efeito colateral nas empresas ou nos mercados financeiros americanos”, disse Kotok. “Não estamos vendo expansão do spread de crédito”
Os spreads de crédito, a diferença entre os títulos corporativos e as taxas governamentais ultra-seguras, permanecem muito estreitos. É um sinal de que os investidores não estão preocupados – especialmente devido ao apoio sem precedentes do Federal Reserve à economia e aos mercados. Claro, isso pode mudar em um piscar de olhos.
“Eu mudaria de ideia imediatamente se visse qualquer contágio ou transbordamento” para as principais economias do mundo, disse Kotok.
O Departamento do Tesouro dos Estados Unidos não quis comentar a situação em Evergrande.
O motor de crescimento desacelera
Além de seu impacto no mercado, o colapso de Evergrande pode afetar a economia chinesa, a segunda maior do mundo depois dos Estados Unidos e um catalisador chave para o crescimento global.
Evergrande já suspendeu alguns projetos para economizar dinheiro. Dado o tamanho da empresa, isso pressionará o mercado imobiliário chinês.
“O desenvolvimento imobiliário foi o principal impulsionador do crescimento da economia chinesa na última década”, disse Guy Lebas, estrategista-chefe de estratégia para renda fixa da Janney Capital Management, à CNN por e-mail.
Ele disse que a falta de empreendimentos imobiliários em grande escala pode desacelerar a economia chinesa, embora haja debate sobre o quão produtivo esse crescimento foi.
“Embora possa haver pequenos efeitos colaterais em outras economias, não espero que sejam muito grandes”, disse Lebas.
“Não sei se a China pode ter um momento Lehman”
“Se for descoberto que um default pode desencadear uma crise financeira, as autoridades chinesas quase certamente irão evitá-lo”, disse Zandi, da Moody’s.
Kotok destacou que, na China, o governo controla as regras de trânsito, até quantos empréstimos são feitos para diferentes partes da economia.
“Não sei se a China pode ter um momento Lehman”, disse Kotok.
Embora Yardeni não espere que Pequim salve Evergrande, ele vê que o governo está injetando liquidez suficiente para limitar os danos.
“Pelo menos esperamos que sim”, disse ele.
